По расчетам Минфина заморозка накопительных взносов в 2016 году даст бюджету 344 млрд рублей за счет сокращения трансферта Пенсионному фонду (ПФР). ПФР эти деньги нужны для того, чтобы выплачивать пенсии нынешним пенсионерам. В 2015 году трансферт составит около 2 трлн руб., или порядка 30% расходов на выплату пенсий. В начале года потребовалось дополнительно 285 млрд руб. на индексацию пенсий из-за выросшей инфляции. К осени понадобилось еще 124 млрд руб. из-за недобора страховых взносов по причине упавших заработков россиян.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина считает, что заморозка позволит решить краткосрочные проблемы, но нанесет вред в долгосрочной перспективе, так как накопительная пенсия придает устойчивость всей пенсионной системе. Новый мораторий ухудшит ситуацию с фондированием компаний: 50% из 1,7 трлн руб. средств НПФ вложены в корпоративные облигации и акции. Заморозка не позволит продолжить эти инвестиции.

Академик РАН, доктор экономических наук Александр Татаркин уверен, что от заморозки ничего хорошего не произойдет. Таким образом власти вынуждают расплачиваться за свои ошибки и промахи в управлении государством население.

— Россия единственная страна в мире, где существует более десятка пенсионных систем, — сказал Александр Татаркин. — Федеральным руководителям пенсии начисляют в размере 90% от их среднего заработка. Специальные пенсии получают депутаты, судьи, прокуроры и другие государственные и муниципальные служащие. Депутатам Верховного Совета СССР, проработавшим в этом статусе не менее года, установлена пенсия в размере до 195 тыс. рублей. Это в 20 раз выше средней пенсии по Уралу. Ни одна пенсионная система в мире такой нагрузки на бюджет не выдержит. В США, Германии и других странах специальные надбавки к пенсии не превышают 30—50%. Замораживая накопления, отказываясь от индексации пенсий, мы ставим основную массу пенсионеров в крайне тяжелое положение с точки зрения обеспечения своей жизни.

Ученый считает, что идея создания накопительной пенсии правильная. Но механизм ее реализации плохой. Государство должно определить агентов, которые этими деньгами будут заниматься, поручить им аккумулировать эти средства, инвестировать их, получать дополнительный доход для пенсионеров и гарантировать возврат пенсионных средств с процентами. Государство также должно нести субсидиарную ответственность вместе с пенсионными фондами за неудачное инвестирование. Но у нас никакой ответственности нет. Максимальное наказание для фондов — отзыв лицензии. Страхование пенсионных накоплений не компенсирует полностью потери будущих пенсионеров. За все неудачи у нас расплачиваются ни в чем не повинные граждане.